公司估值是投资决策、并购交易和战略规划的核心环节。本文结合主流估值理论与实战案例，系统梳理估值方法体系，并揭示其应用场景与操作要点。一、估值方法体系与核心逻辑1. 相对估值法：市场共识的量化表达通过可比公司或交易的市场数据构建估值基准，适用于快速判断企业价值的相对高低。市盈率（P...
“月有阴晴圆缺,人有旦夕祸福”,正如没有一帆风顺的人生一样,股市中也没有一帆风顺的上涨。涨升行情中出现强势调整是正常现象。强势调整分为被动性强势调整和主动性强势调整。当股指已经抵达严重超买区,并出现明显见顶信号,或已经遭遇某种利空消息后出现的调整为被动性强势调整；当股指仅仅是接近超买区,见顶信号不明...
所谓熊市指市场整体处于下降趋势,总市值呈现递减状态。股价的变动主要是以下跌—反弹—下跌的形式运作,整体上处于大跌小回的态势。在这种环境中,多数股票都处于下降态势,操作难度相对较大。难道熊市真的就是一片黑暗吗？“福兮祸所伏,祸兮福所倚”。其实,熊市虽然总体向下,但跌中见涨,如果能掌握一些熊市中的投资策...
随机指标KDJ,又称KD线,KDJ指标是投资者中最常使用的一种技术指标它反应灵敏,有非常明确的买卖信号,简单易学,深受大多数投资者的喜爱。但是,它却有一个糟糕的缺陷:那就是KDJ指标在高位和低位的钝化现象。由于受计算原理的限制,在股价攀升或下跌一段时间后,KDJ指标对股价的反映会变得极为迟钝,股价再...
一、认知市场本质：理解规律与反人性博弈历史周期启示美国投资大师罗伊·纽伯格历经27次牛熊的经验表明：经济扩张期（如2009-2017）需重仓成长股，滞胀期（如2022）转向必需消费与黄金。其管理的基金在1973年石油危机中通过增持能源股实现9%正收益。A股特色规律：政策市特征显著。例如2015年...
一、建立长期价值投资思维复利效应与时间价值但斌的转型印证了长期价值投资的可行性。通过持有优质企业穿越周期（如茅台、腾讯），避免短期波动干扰，以企业内在价值成长为核心，享受复利红利。美国投资大师罗伊·纽伯格68年无亏损的秘诀在于“不追逐热点，只投资看得懂的领域”，其管理的基金年化回报率达13...
汪思波,1981年以江西省上饶地区理科状元的身份考入清华大学,早期公募基金公司——深圳市南山基金管理有限公司投资部总经理,是新中国第一批公募基金经理之一。投资历程你当年是怎么走上投资道路的？个人股票炒得好,被专业投资机构发现,然后就边学习边实践,转型成为职业投资者。对我来说,炒股是我灵魂自由层面的精...
当房地产进入拐点期,经济基本面还未进入快速回升通道,炒股是“90后”积累财富最便捷的通道“炒股4年,现在累计有1.5个亿了。” “市值规模还是资产规模？” “是收益。”当阿杜对《第一财经日报》记者说出这句话时,他的表情比记者还平静。1990年出生的阿杜已有4年股龄,靠着在前辈经验基础上总结出来的...
一、投资心理的核心矛盾贪婪与恐惧的循环材料中多次出现"新低不断"的下跌趋势和"暴跌暴涨"的市场特征，反映投资者在极端行情中的非理性决策阿杜四年赚取1.5亿的案例印证了"收益预期膨胀"带来的心理失衡风险过度自信与自我怀疑的摇摆赵先生重仓单只股票的操作模式，揭示了"控制错觉"对决策的...
这里是有关交易心理学的精彩片段。能够帮助我们更好理解自己的交易心理以及心理学在交易中的重要性。1、记住成为赢利的交易者是一个旅程,而非目的地。世界上并不存在只赢不输的交易者。试着每天交易的更好一些,从自己的进步中得到乐趣。聚精会神学习技术分析的技艺,提高自己的交易技巧,而不是仅仅把注意力放在自己交易...
股市中为什么多数人亏损？这是因为他们进入股市就受到了不正确的教育,产生了错误的思维方式,这种错误的思维让广大中、小散户年年亏钱,年年成为套牢族。现在我们先为大家洗洗脑,让你抛弃原有的错误思维方式,重新以新的思维方式进入股市,赢得最大的收益。错误心态之一：炒股票就是高抛低吸,不追已涨得很多的股票,专买...
勿为炒股改变原有生活对于目前社会上出现的股市心理综合症人群,有关专家分析,造成这一情况的主要原因在于有相当大比重的股民其本身不懂股市投资,只是盲目跟风；其次股民心态不成熟,投机心理偏重。面对一荣俱荣,一损俱损的投资局面,股民的心理压力可想而知。在这种情况下,首先股民应该对中国股市的历史发展有个大致了...
一、战略价值评估方法论行业地位与竞争壁垒分析核心指标：市占率、行业排名、细分赛道集中度（CR3/CR5）。工具：波特五力模型（供应商/买方议价能力、替代品威胁、新进入者威胁、同业竞争强度）。案例应用：若标的为科技企业，需评估技术专利数量、研发投入占比（≥10%为优势）。资源稀缺性与...
一、收入增长驱动因素分析收入结构拆解产品/服务维度：分业务线收入增速（如A产品收入同比增长30%，B服务下降5%）；高增长业务占比提升（若某业务收入占比从20%升至35%，可能成为新引擎）。区域市场维度：国内 vs 海外市场增速差异（例如海外收入同比+50%，反映全球化突破）；新兴市场...
一、战略价值分析 战略价值是促使产业资本并购或者回购相应目标的主要因素,也往往是由产业资本战略目标不可逆转和上市公司独特资源的几乎不可替代性所决定的,是我们考虑的最主要方面。独特资源往往是并购的首要目标,比如地产、连锁商业还有一些诸如矿类的资源,其往往具备不可替代性,其它试图进入该行业领域的产业资...
一家公司的价值不是决定于公司的当前现金流,而是预期公司未来的现金流,因此估计收益或现金流增长率对公司估值起关键作用。一般来讲,有多种方法估计公司的增长率,如可以基于公司过去的增长率、可以使用专门的证券分析人员的预期、也可以通过公司的基本面因素进行估计。一般来讲,并没有一种方法可以较好的估计公司未来增...
公司并购（Mergers and Acquisitions, M&A）是指企业通过股权或资产交易，实现对其他企业的控制权或经营权整合的行为，包括兼并（吸收合并）与收购（股权/资产购买）两种形式，是资本市场上常见的战略扩张手段。一、并购类型与模式按交易关系分类横向并购...
什么是优先股优先股是相对于普通股而言的。主要指在利润分红及剩余财产分配的权利方面,优先于普通股。优先股的主要特征一是优先股通常预先定明股息收益率。由于优先股股息率事先固定,所以优先股的股息一般不会根据公司经营情况而增减,而且一般也不能参与公司的分红,但优先股可以先于普通股获得股息,对公司来说,由于股...
《宁波高手》炒股技巧108条01、上涨之前的特征:第一,成交量必须有所变化,股价未涨量先涨,温和放量是股价加速的有效条件;第二,股价突破并站稳在五日均线之上。02、第一次上涨途中出现缩量涨停最安全。03、偏离五日均线不远时,还会出现急速拉升。04、五日均量线一定要处于上升通道,最好是与十日均量线形成...
一、哪些人适合做长线短线与长线并没有优劣之分,获利与否完全取决于投资者本人的能力和适应性。在有风险控制手段的前提下,短线的积少成多在一轮行情中能取得超额收益,而在选对股票的前提下,长线则能取得非常稳健的高收益。我们都知道,短线投资需要花费大量的时间和精力去盯盘,才能对大盘和个股有较为深刻的了解,才能...
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